巴菲特：「分散投資是嚴重的錯誤。」
巴菲特：「分散投資是嚴重的錯誤。」
https://www.youtube.com/watch?v=H2h1zsUrRvE
巴菲特和芒格都認為分散投資是不智的行為。
巴菲特：「如果你不是一個專業的投資者，或者是目標不是要一個比市場高很多的回報，我建議你充份地分散投資，這是98-99%投資者做的事。如果你是餘下來的1-2%投資者，那分散投資對你來說是嚴重的錯誤。」
巴菲特：「如果你是一個專業的投資者，持有6隻股票已經是很多。」
巴菲特：「如果你是懂得分析和評估公司的，這是瘋狂的去持有50、40 30隻股票，因為世界上沒有這麼多的優良企業，是一個人能理解的。而且世界上有超優質的企業，如果你把資金投放到第30或35的企業，是一個不智的行為。這是坊間專業投資者常用的做法，但對我來說，這是你不理解你投資的企業。」
巴菲特：「如果你看看這個國家的財富由來，這不是由50多間企業建立。而是主要由幾間超優質企業建立，可口可樂是其由一間。世界沒有50間可口可樂，甚至連20間都沒有。如果你持有的是超優質企業，當有經濟危機時，這是有充分的保護。擁有3間超優質企業比擁有50間著名大的企業更安全。」
巴菲特：「當巨大機會來到，一定要把握。而且如果投資太少，也算是一個錯誤。因為人生都不會有500多個這樣的機會。當你們離開校園時，有一張20孔的卡，而每一個投資決定會使用一個，你將來就會很富有，因為你會對每一個投資決定不斷思量。例如去到一個派對，一個朋友向你介紹一隻他正在賺錢的股票，但他連公司名稱也說錯，你是不會跟着買的，因為你知道你一生只有20個機會。 」
https://www.youtube.com/watch?v=FyIDUnf21Jk
補充另一條有趣的影片，大學教授Mohnish Pabrai，介紹4個長線投資法。
大學教授Mohnish Pabrai在一次演講中，以投資者的智商，介紹了的4個層次的價值投資法。
智商80：買指數基金，S&P 500，每月投入15%收入，平均成本法，長線到70歲會變富有。
智商90：買巴郡，每月投入15%收入，平均成本法。回報比智商80高。
智商100：有兩位教授做研究，研究由1976到2006，當巴郡公佈買入某股票後，你跟着在那個月的最後一天買入，而當巴郡公佈賣出時，你跟着賣出，同樣在那個月最後一天賣出。那你的年回報為21.5%，比S&P 500多11.5%，而你每月只需花15分鐘時間操作。
智商110：看看頂金尖的投資者買了什麼，了解背後原因，然後跟着買入和賣出。
大學教授Mohnish Pabrai的演講的例子都是事後孔明，如果全世界都跟隨同一個做法效果想必不同
回覆刪除謝謝留言。
刪除某程度同意，畢竟研究在1976年開始，而Jack Bogle的指數基金也是始於那年代。那個年代散戶多，主動投資有優勢。
而回看過去30年的回報，Copilot給出的結果如下。結果顯示巴郡或S&P500回報相近。
• Berkshire Hathaway: The annual returns have fluctuated, with some years seeing high returns and others experiencing losses. For example, in 2024, the return was 13.89%, while in 2021, it was a high of 29.57%. However, there were also years like 2015 where the return was -12.48%. Over the last 30 years, the average annual return for Berkshire Hathaway has been approximately 10.14%.
• S&P 500: Similarly, the S&P 500 has seen varying annual returns. In 2024, the index had a return of 12.10%, and in 2023, it was 24.23%. Like Berkshire Hathaway, the S&P 500 also had years of negative returns, such as -19.44% in 2022. The average annual return for the S&P 500 over the last 30 years is around 10.47%
我睇法覺得集中和分散都無錯，普通如我般散戶應當適量分散，原因係承認自己能力不足，所以用分散投資去分散風險。
回覆刪除但如股神的那種大股東身份有能力可以直接左右公司的決策，集中投資絕對係上上策。
當然有好散戶都會all in一隻，不認為分散投資有作用，因為都係覺得自己就係下一個股神😂。
謝謝留言。我也是跌過才知自己能力不足，我以前試過一年15%回報就以為年年都可以，結果⋯⋯
刪除也有看過報道說，股神是有參與部份投資公司的運作。而且股神級數，可以接觸公司高層，如比亞迪。一般投資者只看年報，很難判斷企業是否超優質企業。
如果股神所說是真的，世上只有極少數的超優質企業，那更加要分散投資。原因是我不懂判斷何為超優質企業。如果不幸all in了一間平庸的企業。長線只會跟大市持平，但風險上升。而更危險是，該平庸的企業，因企業質素變差，而股價大跌。這時，投資者本著「別人恐慌，我貪婪的信念。」溝貨，加碼投資，結局更是慘不忍暏。
這是「神」與「凡人」的分別，同樣的操作方法，分別是「神」懂得何謂「超優質」而「凡人」不懂。
我自己也試過低價溝貨，有時得，有時唔得。有些股票越溝越低，至今還未番家鄉。
最終，還是分散投資好，而且不用選股，不用分析，不用看年報，不用比較。性價比最高！
我相信佢既意思係如果你有(佢咁既)能力同資訊去選股, 巴菲特話過指數投資始祖Jack Bogle係為美國投資者做出最大貢獻既人, 主要係佢提供左一個可以低成本累積財富既工具(指數基金):
回覆刪除https://www.cnbc.com/2019/01/16/warren-buffett-says-jack-bogle-did-more-for-the-individual-investor-than-anyone-hes-ever-known.html
“If a statue is ever erected to honor the person who has done the most for American investors, the hands down choice should be Jack Bogle. For decades, Jack has urged investors to invest in ultra-low-cost index funds. In his crusade, he amassed only a tiny percentage of the wealth that has typically flowed to managers who have promised their investors large rewards while delivering them nothing – or, as in our bet, less than nothing – of added value. In his early years, Jack was frequently mocked by the investment-management industry. Today, however, he has the satisfaction of knowing that he helped millions of investors realize far better returns on their savings than they otherwise would have earned. He is a hero to them and to me.”
佢自己都承認index fund好過好多主動投資基金, 所以推薦散戶買S&P 500 ETF.
https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-investing-p-500-160007087.html
"The record shows that the unmanaged index fund is going to do quite well over time and active investment as a group can't beat it," Buffett once said.
謝謝留言。是，他和芒格也有講過，一般人應該買指數基。但我卻不明為何他大學演講時不這樣說，反而教人Market Timing和Stock Picking。
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