之前文章《4大唔用腦投資法》提到，性價比最高的兩個方法是強積金(MPF)可扣稅自願性供款和月供美國ETF。這次比拼，加入本地初創研發的Aqumon，智能投資股顧問，看看這是否一個更佳的選擇。 1 - 強積金(MPF)可扣稅自願性供款 操作非常簡單，一次性跟強積金公司申請，每月在銀戶口自動轉帳。一般強積金的開支比率都較高，當中開支比率最低的是核心累積基金，是一隻混合60%環球股票和40%債券的基金。開支比率約0.8%。 好處：可扣稅，入場費低至$500，一次設定，其後完全自動。 壞處：60歲後才能提取，部份MPF開支比率較高(如1.9%)。 2 - 月供美國ETF 月供美國ETF是近年流行的投資方法，每月人手入錢，人手兌換美元，人手買入ETF。當中iShare的一體化ETF如AOA、AOR和AOM，因為有內置再平衡，會是「唔用腦」投資者的最佳選擇。三隻都是包含了環球股票和債券，其開支比率是0.25%。當中分別在於其股票和債券的比例。AOA是80%：20%、AOR是60%：40%、AOM是40%：60%。入場費低，如買1股AOA，現在只需$71美元(約$553港元）。 好處：入場費低，開支比率最低 壞處：每月要人手操作，開戶手續繁複 3 - Aqumon智能投資股顧問 Aqumon的產品眾多，「好易投」SmartGlobal香港/美國ETF是筆者最喜歡的產品。因為它有充份的分散風險，投資環球股票和債券，開支比率是0.5%-0.8%。Aqumon給筆者的驚喜是可以買入港股的碎股。筆者只存款$10,000，就可以分散買入股票、債券、黃金ETF，每隻買幾十股，達到分散投資的效果，如下圖。 Aqumon操作上也比較複雜，跟月供ETF操作相似，同樣要每月人手入錢，但之後，按幾個鍵就完成資產配置。 「好易投」SmartGlobal有5種配置類型，分別是保守型、穩健型、平衡型、成長型和進取型。在開始投資前，智能投資股顧問會為你做評估，並建議你合適的配置類型，這特別適合那些不懂自我評估風險的投資者，因為他們未必知道，應配置多少比例的股票和債券才算合適。 筆者雖征戰股場十餘年，但評測結果，筆者竟屬於穩健型，不能承擔高風險，只能乖乖減低風險承擔程度。如下圖，系統不容許筆者選成長型或進取型的配置。Aqumon在投資上，扮演著醫生的角色，不像保險或銀行職員般，為了

  自去年6月，筆者開始被動投資並開始投資美股，一步一腳印，下面是在學習中撰寫的一些文章，這或許對新手有些幫助。 - 2023 個人理財最重要的基石：應急錢 (2023-10-27) https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/10/blog-post.html 應MPF應否自願性供款？ (2023-8-27) https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/08/mpf.html 被動投資最重要的考慮因素：投資期間 (2023-7-16) https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/07/blog-post.html - 2023以前 被動投資vs主動投資(我學過的3種投資法)(2020-9-26) http://paulinvesthk.blogspot.com/2020/09/3.html 散戶常犯的2個投資錯誤及解決方法(2020-11-8) http://paulinvesthk.blogspot.com/2020/11/2.html 一個分散風險的投資組合 — 大衛．史雲生(David Swensen)(2021-2-15) http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/02/blog-post.html IB (Interactive Brokers) 股息稅 — 退稅的迷思 (2021-2-25) http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/02/ib-interactive-brokers.html 好書推介：《漫步華爾街的10條投資金律》- 柏頓.墨基爾 (Burton G. Malkiel)(2021-3-18) http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/03/10-burton-g-malkiel.html 永恒的投資5課 — 柏頓.墨基爾 (Burton G. Malkiel)(2021-4-22) http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/04/5-burton-g-malkiel.html 如何改掉投資上的壞習慣?(2021-8-23) http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/

心態影響行為，行為形成習慣，習慣決定投資回報。想要有理想的投資回報，有良好的投資心態是必須的。本文會討論3個對投資人重要的心態。 不自大 買入股票後，如果升，投資人會認為是自己的眼光獨到。但相反，如果跌，投資人不會認為是自己眼光差，而是市道不好或經濟因素的影響，輸錢跟自己的能力完全無關。 以為自己能預測股市走勢，其實是一種自大的想法。效率市場論的學者認為股市短期走勢是隨機性的，是無法預測的。想要改善投資回報，就要接受自己是沒有預測股市走勢的異能，這一個事實。 不貪心 升市時，不貪心，居安思危，適時獲利。以股票債券比例80：20為例，當升市時，因為股票價格上升，比例會自動變為85：15或90：10。這時候，不要貪心，賣些股票，買入債券，低買高賣，使比例維持在80：20。 不膽怯 跌市時，不膽怯，穩如泰山，勇於進場。以股票債券比例80：20為例，當跌市時，因為股票價格下跌，比例會自動變為75：25或70：30。這時候，不要膽怯，賣些債券，買入股票，低買高賣，使比例維持在80：20。 總結 在投資市場上，任何時候，保持不自大，不貪心和不膽怯的心態，最終一定能得到理想的回報。 誠意推薦，限時優惠 近日與Webull(微牛)合作，通過下面連結，在Webull開戶，可免費獲取1股票雅培(價值US$128.8)。 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同，優惠詳情請參閱有關條款)。 Webull(微牛)證券開戶專屬連結(獎品大放送：1股票雅培(價值US$128.8)) https://www.webull.hk/s/efTtjzdYujcE9fOIhT 參考資料： 美股券商比較- First Trade/TD Ameritrade/富途 http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/05/first-tradetd-ameritrade.html 美股券商比較- Sofi/Webull/First Trade/TD Ameritrade/富途/Interactive Brokers http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/08/sofiwebullfirst-tradetd-ameritrade.html 被動投資書單 https://paulinvesthk.blog

對投資新手來說，有的是時間，缺的不是錢，而是經驗。本文整理了筆者認為投資上4個重要的D。 1 - Don’t time the market (不要擇時買進賣出) 煮即食麵的最佳時間是3分鐘，但投資中經常「彈出彈入」，會花費太多在佣金和買賣差價上。而且新手容易犯錯，「高買低賣」，造成虧損。對新手來說「買入並長期持有」是較合適的方法。 2 - Diversification (分散投資) 分散投資，股債分散，環球分散。這可以完全避免新手被「割韮菜」。分散投資回報未必最高，但可保證你不會買入「莊家股」。你也不會在股市低迷時，因害怕而賣出，造成虧損。相反，在當股市低迷時，你可以賣出部份債券，買入更多股票，像專業投資者一樣「低買高賣」。 3 - Dollar cost averaging (平均成本法) 投資新手的2大優勢就是年輕和有穩定的工資收入。平均成本法可把這個優勢發揮得淋漓盡緻。每月用同一份額的本金，投入股市。股市低迷時，買多些。股市熾熱時，買少些，從中享受股市長線向上的好處。 4 - Don't reinvent the wheel (不要再發明輪子) 輪子在石器時代已經有人發明了，不需我們再發明。投資組合一樣，我們不用自己研發一個投資組合出來。市面上很多現成的投資組合，跟買車一樣，只要選一個合適的就可以。坊間主流的DIY投資組合是Bogleheads Three Fund。如果不想DIY，直接買iShare的AOA便可了。 具體操作 綜合上述4點，對新手來說，「月供AOA」會是不錯的選擇。 總結 開車要考駕駛執照，但為什麼投資不用呢？新手一定「炒過車」，只是多少次而已。本文是給投資新手的精讀班，在每一次投資「買」或「賣」的決定前，先想一想上面4個D，這或可保你在投資道路上的平安。 獎品大放送 近日與Webull(微牛)合作，通過下面連結，在Webull開戶，可免費獲取1股票雅培(價值US$128.8)。 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同)。 Webull(微牛)證券開戶專屬連結(獎品大放送：1股票雅培(價值US$128.8)) https://www.webull.hk/s/efTtjzdYujcE9fOIhT 參考資料： 美股券商比較- First Trade/TD A

雖然筆者已轉型被動投資者，但手上仍持有不少港股蟹貨，每月做估值，等待均值回歸。本文分享如2個免費獲取彭博(Bloomberg)估值的方法 ，也分享價值投資新手常見的2個問題及解決方法。 1 - iMoney投資月誌 每個月的最後一周，iMoney都會刊登投資月誌，如下圖。投資月誌提供了彭博綜合預測的數據如恆指、國指、藍籌股和國企股的預測市盈率、預測市帳率和預測息率。 筆者會把有關資料，輸入自行製作的Google Sheet進行估值。下圖是筆者對中國海外發展(688)的最新估值。估值是$37·13，現價是48折。 恆生指數估值 下圖是筆者的一些記錄，記錄有關恆生指數的估值變化。大概看得出大市的氣氛，如1月尾時，市場氣氛比較火熱，預測市盈率升到16左右。現在的情況跟去年6月相約，比較淡靜，預測市盈率跌到10左右。 以上資料有不全，缺少了上年8-12月和本年4月尾的資料。 2 - 彭博(Bloomberg)手機App 如果iMoney要等一個月，時間太長，或持有股票不是藍籌或國企，可以直持安裝彭博手機App(鍾記Blog內經常提及此方法)。可以找到有關公司的預測市盈率、市帳率(非預測)和息率(非預測)，如下圖。 下圖是筆者對置富產業信託(778)的最新估值。估值是$8.62，現價93折。 價值投資新手常見的2個問題 1 - 不能對轉變作出的正確的判斷 中國「共同富裕」對樓市的影響，專業樓市分析師或可做出正確的判斷，但他不會告訴你真正的看法。一般價值投資新手如筆者，根本不知如何判斷影響從而對估值調整。 2- 沒有壯士斷臂的決心 假設當樓市分析師告訢你，中國海外發展(688)的合理價是$9，即現價是仍比合理價高一倍。十個投資新手中，有九個(包括筆者)，也沒有壯士斷臂的決心，止蝕離場。因為賣了，實現了虧損，承認自己犯錯，心裡不舒服。 筆者的解決方法？ 《耶魯操盤手：非典型成功》作者大衛．史雲生，在書中提到，房地產有抗通脹的作用，即20年後的地價，一定比今天高。但問題是有誰能保証20年後，中國海外發展(688)還存在呢？大部份學者或專家都建議分散投資。既沒有壯士斷臂的決心，筆者的做法是不再加注。新資金或股息都用作月供指數ETF。長遠來說，中國海外發展(688)佔筆者投資組合比例越來越少。好處是如果中國海外發展(688)有一天不存在，對筆者影響輕微。壞處是如果中