本文以Dave Ramsey的買樓建議，計算可負擔樓價。 Dave Ramsey買樓建議： 採用15年定息按揭、首期最少20%和以25%淨收入供款。 每月可負擔供款：25%淨收入 首期：最少20% 供款年期：15年定息按揭 例子： 收入$45,000，扣除MPF：$1,500，稅款：$2,700 淨收入：$40,800 每月供款：$10,200 透過按揭計算樓，最多可貸款如下。 最多可貸款為$1,367,352 (15年定息按揭) 最多可貸款為$1,665,069 (20年定息按揭) 最多可貸款為$1,907,386 (25年定息按揭) 如有$1,000,000首期，可負擔樓價分別為$230萬、$260萬和$290萬。 Dave Ramsey的理財建議不是回報最大化，而是從回報、風險和心寧安靜中取平衡點。在預算中，除了25%供款開支外，要保留15%作退休準備，在香港可以是供MPF，這樣資產便可在除了房地產外，有另一部份，分散在環球股票。另外，在Dave Ramsey眼裡負債就是負債，沒有好與壞之分，因此，在他的Baby Step 5，他建議當開始供款後，盡快還清房債。

  很多理財的書籍都有提及消費、尤其奢侈品、如手表或手袋。大多數的說法是「不要花錢買奢侈品，用來投資，享受複利息的回報。」 彷彿買奢侈品就是「十惡不赦。」 可是，很多時，結果是股市大跌，幸苦儲回來的錢面對巨大的虧損。同時，心儀的手表又加價10%。搔不著癢處，不是味兒。 有意識的消費 從個人理財的角度，不是要投資人不消費。而是要投資人有意識地消費。 例子：如投資人想買入勞力士黑水鬼手表，單價$72,000。 做法一：用信用卡買入手表後，分期清還(Buy now, pay later)。 結果：單價$72,000的手表，最終連利息，要多付$3,809。 做法二：定期儲蓄，2年後用現金購買 結果：單價$72,000的手表，因為有$3,557的利息收入，最終只需$68,443，95折入手。 從個人理財角度看，做法二更理想。是更有意識的消費。 我們大多數人都不是僧侶，辛勞工作也需要獎勵自己。搔不著癢處，老是想著，總不是辦法。學會有意識地消費，反而活得更有樂趣，工作上更有動力。

這半年，花了些時間去理解個人理財，發現應急錢(Emergency Fund)在個人理財中，是十分重要的基石。 問題： 假如你將所有資金都投放在股票、債券和房地產市場上。突然有一天，因犯了小錯，被公司即時解僱，及要求賠償公司的損失。你有何應對？ 一、賣掉股票，拿回資金應付生活？ 如果股票當時價格不理想，便要面對一個巨大的虧損。 二、抵押股票或加按物業應付生活？ 由於每月要提取款，以應付生活開支，一面加大借貸、一面支付利息、一面看着股價下跌、一面找工作，心理壓力不少。如果要加按物業，可能要有固定工作才可以。 應急錢，因為要隨時拿來應急，只能放到活期戶口或貨幣基金(Money Market Fund)。就好比故事中的「鍾無艷」，平常看她十分丑陋(投資回報率很低)。但當有意外時，這往住是你的「救命草。」因此，從個人理財角度上，應急錢是有必要的。 應急錢要多少才足夠？ Dave Ramsey建議持有3–6個月的生活開支。如果你和配偶都有穩定的工作，3個月就足夠，否則就需要6個月。如每月開支是3萬，就要留18萬作應急錢。 https://www.ramseysolutions.com/saving/quick-guide-to-your-emergency-fund 如何將應急錢最大化？ 在美國有High Yield Saving、Money Market Account和Money Market Fund三類。各有不同保障。 High Yield Saving和Money Market Account由聯邦存款保險公司(FDIC) 保障，每個戶口最多US$250,000。 Money Market Fund 則不被FDIC保障。 在香港，有活期存款和貨幣基金。 活期存款由存款保障計劃保障，每個戶口最多HK$500,000。 貨幣基金則不被存款保障計劃保障。 由於香港活期存款，有存款保障計劃保障，存款低於$500,000，放在那間銀行風險都一樣。應急錢放在那裡，取決利率和便利程度。 經筆者調查後，發現中信「大富翁存款」或渣打「高息馬拉松活期存款」是一個不錯的選擇。運用Blog友富爸爸的回報計算機，以今天存入計算，渣打回報率是4.89%，中信回報率是5.1%。這遠高於一般虛擬銀行的3%。留意，如果在月頭開戶，中信的回報會由5.1%跌回4.59%，原因是低息時間較長。 富爸爸的回報

  數年前看YouTube已聽過Dave Ramsey的7 Baby Steps及他的理財哲學。簡單說就是不要負債（Debt Free）。 剛巧當時低息，加上筆者在廿多年前已看「富爸爸、窮爸爸」系列書籍，心想，「儍的嗎？」難道Dave Ramsey不知道什麼是Good Debt、什麼是Bad Debt？難道他不懂槓桿、不懂財技、不懂用OPM(Other People Money)。 直到最近，當數年前用OPM買入BBBY債券和碧桂園股票等一一出事後，筆者才發現儍的不是Dave Ramsey，而是筆者本人。 再深入了解Dave Ramsey的背景。原來Dave Ramsey在26歲時已用OPM投資房地產，而且非常成功，當時曾擁有400萬房地產資產。可是他遇上1987年的金融危機，最終在1988年宣告破產。 下面兩條影片是Graham Stephan就自己的資產配置，向Dave Ramsey和Kelvin O’Leary的請教意見，兩人對Debt的看法很相似，值得一看。 影片的重點如下： Dave Ramsey的意見 不要投資多於總資產的1%在單一股票上。 想透過買賣單一股票去建立財富，是一個差勁的想法。 買入單一股票要花時間跟進。 關於crypto，買入價是什麼不是關鍵，最重要將來的價值。 當有一定數量的房地產貸款，就要有一定的現金去保護它。 大部份billionaires不會做複雜的投資。他們一般知道自己強項是什麼，然後重覆做。 當一個人沒有任何負債，身心感受良好。 對於房地產，用槓桿和沒用槓桿的最大分別，是前者風險較高。Graham真正賺錢能力是在於找好的交易，而不是透過加大槓桿，加大風險而獲取較高回報。 Kelvin O’Leary的意見 關於投資，如果用了槓桿，要留意債務，如欠1百萬，要準備有能力隨時償還。否則資產價值下跌時，有可能被沖走。 Kelvin的一個multi billionaire朋友是這樣操作的。不會過度槓桿，買入物業後，第一件事是還清債務。利用沒有負債的物業的現金流，去買新物業和還新物業的按揭。 Kelvin個人不用槓桿，所有投資都用現金。 Kelvin有不少朋友，敵不過市場的波動而破產，原因就是他們看輕風險，不懂尊重風險。 關於股票投資，每90天看一次，如果某股價佔整個組合高於5%，賣掉多餘的部份。沒有任何sector多於20%，沒有任何股票

  本文會從兩方面探討MPF應否自願性供款，首先是稅務優惠，其次是MPF回報。 稅務優惠 MPF有$60,000的免稅額，最高可扣稅17%，即$10,200。以滙豐環球股票基金MPF(Global Equity Fund)為例，開支比率約0.8%。下表是MPF回報與DIY回報的比較，假設DIY回報是5%、6%和7%。MPF在扣除0.8%開支的回報分別是4.2%、5.2%和6.2%。但由於MPF有稅務優惠，起始本金，MPF會比DIY多$10,200(假設節省下來的稅款，是用來投資，不是買表或手袋)。 結果發現，打和點在第25年。即如果投資年期為25年以上，DIY投資回報會比MPF高。如果投資年期少於25年，那MPF回報比DIY投資回報高。 例子：像筆者還有13年退休，由於有稅務優惠，投資MPF回報較高。 例子：25歲剛畢業，打算60歲退休。首10年，DIY投資，次25年MPF投資。 MPF回報 作為被動投資者，筆者看重開支比率，筆者本以為滙豐環球股表基金MPF的回報會比DIY差，但結果出乎意料。在比較中，滙豐環球股表基金MPF的表現竟然是最好，比另外兩隻坊間公認最好的環球ETF回報更高。(註：下圖是股價比較，當中VT沒有把股息再投入，而VWRA是沒有股息，自動股息再投入。) 結果為何這樣筆者不知道，估計原因如下。 一、主動投資勝於被動投資 坊間常說主動投資不能勝於被動投資，是有一個假設。說法是主動投資扣除2–3%開支率後，表現不及被動投資。但滙豐環球股表基金MPF的開支比率只有0.8%，這可能是滙豐環球股表基金MPF優勝的原因。 二、滙豐環球股表基金MPF非100%股票基本 看MPF詳細資料，滙豐環球股表基金MPF的股票比例可控在70%-100%內，即可最高可持有30%現金或債券。這2年股市大上大落，基金經理或可從動態資產配置中跑贏大市。 結論 基金回報可升可跌，過往表現不代表將來表現。根據過去2年半表現，決定是否投資MPF不是一個明智的選擇。但以稅務角度來說，投資MPF確實是比DIY精明。

  上月在虛擬銀行Mox開了戶，開戶時只看到活期存款0.3%。但原來做了些任務後，活期存款利率可升至6.2% 。 資金上限是$250,000。不像Airstar，僅首$20,000有3.6%利率。 下圖是筆者做了三個任務後的利率，是5%。 具體任務如下： 1 — 將Mox設為預設FPS + 3.2% 2 — 用Mox Card/Mox Credit消費$5,000 +1.2% 3 — 持有並維持HK$10,000 +1% 4 — 繳費2次，每次最少$100 +0.5% 筆者做了1、3、4，結果是5%(0.3%+3.2%+1%+0.5%)。 如讀者有興趣在Mox開戶，可用筆者的介紹碼，2DE5D4。開戶及用Mox Credit消費HK$800後，可賺取HK$800。詳情可參考下面連結。 筆者的介紹碼: 2DE5D4 https://mox.com/zh/invite?code=2DE5D4