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MPF比較-宏利/匯豐/中銀保誠 2022

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筆者最近收到各MPF的周年報表,藉這個機會,檢示一下手持各MPF的表現。本文會比較宏利、匯豐、中銀保誠各核心累積基金的表現。 回報 上表是過去一年各核心累積基金的回報。表現最好是匯豐,-6.96%,第二是宏利-7.96%,最差是中銀保誠(簡易)-8.04%。 開支比率 之前文章提過,筆者著重開支比率大於基金回報。今年發現,匯豐和中銀保誠(簡易)的開支比率都有改善如下。 2021 2021 - 匯豐環球股票基金 2021 - 匯豐環球債券基金 2022 上面是由積金局網站,比較平台,整合各基的結果,包括2021和2022。可見匯豐和中銀保誠(簡易)的開支比率也有降低。匯豐核心累積基金由0.78%降至 0.77%,中銀保誠(簡易)核心累積基金由0.82%降至0.8%。另筆者喜出望外的是匯豐環球股票基金,其開支比率由0.8%降至0.77%。但奇怪的是匯豐環球債券,開支比率不跌反升,由0.8%升至0.82%。 如何配置多於65%的股票? 投資核心累積基金的好處是低開支比率,但壞處是股票的比例被限制於低於65%。如果是年青的讀者,風險承受能較高,可能想把股票比例由65%升至80%,有沒有兩全其美的做法呢?筆者一直都不知道,直至去年見到Blog友Martis的配置才恍然一悟。 具體方法 具體方法是配置50%的匯豐核心累積基金+50%匯豐環球股票基金。由於匯豐核心累積基金的股票比例是55%-65%,這樣配置,股票比例可提升到77.5%-82.5%,而開支比率可維持在0.77%。這就是Blog友Martis的做法,詳情可參考連結。注意,這方法只適用於匯豐,因為宏利和中銀保誠(簡易)均沒有低開支比率的環球股票基金,希望這兩間公司日後能提供。 後記: 如果風險承受能較高,其實可再彈性些,參考如下。 50%匯豐環球股票基金+50%的匯豐核心累積基金 - 股票佔比 77.5%-82.5% 60%匯豐環球股票基金+40%的匯豐核心累積基金 - 股票佔比 82%-86% 70%匯豐環球股票基金+30%的匯豐核心累積基金 - 股票佔比 86.5%-89.5% 80%匯豐環球股票基金+20%的匯豐核心累積基金 - 股票佔比 91%-93% 90%匯豐環球股票基金+10%的匯豐核心累積基金 - 股票佔比 95.5%-96.5% 誠意推薦,限時優惠 微牛開戶,送1股星巴克

TLT/VGLT是否值得投資?

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本文會從正反兩方面,看看長期國債 (TLT/VGLT) 是否值得投資? 買入長期國債 (TLT/VGLT) 的理由 TLT/VGLT與大市有低或負相關性 上圖的三個Portfolio是基於David Swensen Yale Portfolio,分別配置短期(1-3年)國債(VGSH)、中期(5-10年)國債(VGIT)、長期(10-25年)國債(VGLT),如下。 回測發現,由2011年至2022年4月30日,Portfolio 3 回報最高、最大回撤最低,與市場關係性最低,性價比最高。 TLT/VGLT的回報較高 上表的三個Portfolio,分別是VGSH、VGIT和VGLT。回測發現,自2011年至2022年4月30日,扣除通脹後,只有VGLT回報是正數,VGSH和VGIT的回報都低於通脹。 Ray Dalio All Weather Portfolio有40%是TLT Ray Dalio 的 All Weather Portfolio 以長期正回報而聞名,而當中有40%是TLT。 在金融危機時,保護投資組合 當發生金融危機,只需一天時間,大市便能跌20-30%。何時會發生金融危機?沒有人知,但歷史告訴我們,一個段長達30年的投資總會遇上1次、2次、3次或更多次的金融危機。 下面是2008年次按危機和2020年新冠肺炎危機時,標普500ETF(SPY)和其他不同資產類別的表現。當SPY大跌時,長期國債(TLT)分別有16%和18%的升幅。可見TLT能有效保護投資組合。 2008年次按危機 2020年新冠肺炎危機 不買長期國債 (TLT/VGLT) 的理由 VGLT/TLT的波幅大 上表的三個Portfolio,分別是VGSH、VGIT和VGLT。自2011年至2022年4月30日的表現。 上表是美國聯邦基金利率自2011年的變化。對比下,當有加息預期或加息途中,VGLT的價值都有很大的跌幅如下。 2015/1/31-2015/6/30 - $14,901-$12,954 (-13%) 2016/7/31-2016/11/30 - 15450-$13,301(-14%) 2020/7/31-2021/3/31 - $19,062-$15,039(-21%) 2021/11/30-2022/4/30 - $16,026-$