數年前看YouTube已聽過Dave Ramsey的7 Baby Steps及他的理財哲學。簡單說就是不要負債（Debt Free）。 剛巧當時低息，加上筆者在廿多年前已看「富爸爸、窮爸爸」系列書籍，心想，「儍的嗎？」難道Dave Ramsey不知道什麼是Good Debt、什麼是Bad Debt？難道他不懂槓桿、不懂財技、不懂用OPM(Other People Money)。 直到最近，當數年前用OPM買入BBBY債券和碧桂園股票等一一出事後，筆者才發現儍的不是Dave Ramsey，而是筆者本人。 再深入了解Dave Ramsey的背景。原來Dave Ramsey在26歲時已用OPM投資房地產，而且非常成功，當時曾擁有400萬房地產資產。可是他遇上1987年的金融危機，最終在1988年宣告破產。 下面兩條影片是Graham Stephan就自己的資產配置，向Dave Ramsey和Kelvin O’Leary的請教意見，兩人對Debt的看法很相似，值得一看。 影片的重點如下： Dave Ramsey的意見 不要投資多於總資產的1%在單一股票上。 想透過買賣單一股票去建立財富，是一個差勁的想法。 買入單一股票要花時間跟進。 關於crypto，買入價是什麼不是關鍵，最重要將來的價值。 當有一定數量的房地產貸款，就要有一定的現金去保護它。 大部份billionaires不會做複雜的投資。他們一般知道自己強項是什麼，然後重覆做。 當一個人沒有任何負債，身心感受良好。 對於房地產，用槓桿和沒用槓桿的最大分別，是前者風險較高。Graham真正賺錢能力是在於找好的交易，而不是透過加大槓桿，加大風險而獲取較高回報。 Kelvin O’Leary的意見 關於投資，如果用了槓桿，要留意債務，如欠1百萬，要準備有能力隨時償還。否則資產價值下跌時，有可能被沖走。 Kelvin的一個multi billionaire朋友是這樣操作的。不會過度槓桿，買入物業後，第一件事是還清債務。利用沒有負債的物業的現金流，去買新物業和還新物業的按揭。 Kelvin個人不用槓桿，所有投資都用現金。 Kelvin有不少朋友，敵不過市場的波動而破產，原因就是他們看輕風險，不懂尊重風險。 關於股票投資，每90天看一次，如果某股價佔整個組合高於5%，賣掉多餘的部份。沒有任何sector多於20%，沒有任何股票

  本文會從兩方面探討MPF應否自願性供款，首先是稅務優惠，其次是MPF回報。 稅務優惠 MPF有$60,000的免稅額，最高可扣稅17%，即$10,200。以滙豐環球股票基金MPF(Global Equity Fund)為例，開支比率約0.8%。下表是MPF回報與DIY回報的比較，假設DIY回報是5%、6%和7%。MPF在扣除0.8%開支的回報分別是4.2%、5.2%和6.2%。但由於MPF有稅務優惠，起始本金，MPF會比DIY多$10,200(假設節省下來的稅款，是用來投資，不是買表或手袋)。 結果發現，打和點在第25年。即如果投資年期為25年以上，DIY投資回報會比MPF高。如果投資年期少於25年，那MPF回報比DIY投資回報高。 例子：像筆者還有13年退休，由於有稅務優惠，投資MPF回報較高。 例子：25歲剛畢業，打算60歲退休。首10年，DIY投資，次25年MPF投資。 MPF回報 作為被動投資者，筆者看重開支比率，筆者本以為滙豐環球股表基金MPF的回報會比DIY差，但結果出乎意料。在比較中，滙豐環球股表基金MPF的表現竟然是最好，比另外兩隻坊間公認最好的環球ETF回報更高。(註：下圖是股價比較，當中VT沒有把股息再投入，而VWRA是沒有股息，自動股息再投入。) 結果為何這樣筆者不知道，估計原因如下。 一、主動投資勝於被動投資 坊間常說主動投資不能勝於被動投資，是有一個假設。說法是主動投資扣除2–3%開支率後，表現不及被動投資。但滙豐環球股表基金MPF的開支比率只有0.8%，這可能是滙豐環球股表基金MPF優勝的原因。 二、滙豐環球股表基金MPF非100%股票基本 看MPF詳細資料，滙豐環球股表基金MPF的股票比例可控在70%-100%內，即可最高可持有30%現金或債券。這2年股市大上大落，基金經理或可從動態資產配置中跑贏大市。 結論 基金回報可升可跌，過往表現不代表將來表現。根據過去2年半表現，決定是否投資MPF不是一個明智的選擇。但以稅務角度來說，投資MPF確實是比DIY精明。

  上月在虛擬銀行Mox開了戶，開戶時只看到活期存款0.3%。但原來做了些任務後，活期存款利率可升至6.2% 。 資金上限是$250,000。不像Airstar，僅首$20,000有3.6%利率。 下圖是筆者做了三個任務後的利率，是5%。 具體任務如下： 1 — 將Mox設為預設FPS + 3.2% 2 — 用Mox Card/Mox Credit消費$5,000 +1.2% 3 — 持有並維持HK$10,000 +1% 4 — 繳費2次，每次最少$100 +0.5% 筆者做了1、3、4，結果是5%(0.3%+3.2%+1%+0.5%)。 如讀者有興趣在Mox開戶，可用筆者的介紹碼，2DE5D4。開戶及用Mox Credit消費HK$800後，可賺取HK$800。詳情可參考下面連結。 筆者的介紹碼: 2DE5D4 https://mox.com/zh/invite?code=2DE5D4