發表文章

宏利-中華威力基金-是否值得投資?

圖片
  宏利的中華威力基金在MPF界很出名,筆者做MPF顧問的大學同學也推薦這隻基金。到底這隻MPF值不值得投資?本文會探討一下。本文會先以宏利旗下三隻MPF比較,然後再跟市面投資中國的ETF比較。 宏利MPF 中華威力基金/核心累積基金/國際股票基金 上圖是積金局網站列出來的比較結果,截至2021年5月31日。 回報 由於推出時間不同,不能以推出至今的時間比較。以10年期計,宏利中華威力基的年度化回報只有5.54%,而宏利國際股票基金的回報有8.81%。 規模 宏利國際股票基金的規模只是宏利中華威力基金的20%。而核心累積基金的規模是中華威力基金的32%。 開支比率 開支比率宏利中華威力基金2%、核心累積基金0.76%和國際股票基金1.79%。 宏利中華威力基金的規模較大。但開支比率卻比宏利國際股票基金高0.21%。之前文章講過這是不合理的,因為基金有些開支,如基金經理出差的開支是固定的,基金規模越大,應該越有優勢。另一方面,筆者所投資的核心累積基金在開支比率上更有優勢。開支比率比中華威力基金低1.24%,比國際股票基金低1.03%。 換句話說,不計開支,中華威力基金每年要跑贏核心累積基金1.24%,才能與核心累積基金的回報表現看齊。牛市時容易做到,但熊市時未必,長期更是困難的任務。因為核心累積基金持有固定比例的股票和債券,內置再平衡的機制,有高賣低買的特質。 下表是經濟通Etnet網站,同樣三隻MPF的比較,截至2021年6月9日。核心累積基金只推出了3年,但可以見到,核心累積基金的表現是3隻中最好的。3年回報共29.93%。可惜經濟通Etnet沒有3年年度化回報。筆者自行計算的年度化回報分別是中華威力基金7.86% (25.49%),核心累積基金9.12% (29.93%)和國際股票基金8.19% (26.64%)。以3年計,核心累積基金跑贏中華威力基金1.26%,跑贏國際股票基金0.93%。 這3年股市有升有跌,有趣的是如果不理會開支,這三隻基金的回報幾乎平手,分別圖是9.86%、9.88%和9.98%。但計及開支比率,核心累積基金明顯地有成本上的優勢。引用領航(Vanguard)創辦人約翰.柏格一句話。「In investing, you get what you don’t pay for。」 宏利中華威力基金與其

MPF比較-宏利/永明/匯豐/中銀保誠

圖片
  筆者最近收到各MPF的周年報表,藉這個機會,檢示一下手持各MPF的表現。本文會比較宏利、永明、匯豐、中銀保誠各核心累積基金的表現。 核心累積基金 什麼是核心累積基金? 核心基金持有約60%股票和40%債券,環球股票債券,分散投資,是MPF中,開支比率較低的基金。 之前文章(漫步華爾街-金律7)說過,基金開支比率,是投資者可控制的重要元素。投資相同市場,不同的開支比率,40年後回報可相差100%。所以筆者去年已把所有MPF轉了核心基金,因為其開支比率較低,以宏利為例,開支比率約0.76%。 除了開支比率低外,核心累積基金的另一好處是分散投資。分別是環球分散和股債分散這兩方面。 基金資料 下面分別是各基金的簡介和十大資產。 宏利MPF核心基金 簡介 混合資產基金 — 環球 — 約 60%的資產淨值投資於較高⾵險資產及約 40%的資產淨值投資於較低⾵險資產 十大資產項目 永明強積金綜合計劃核心累積投資組合 簡介 目標是透過環球分散方式進行投資以達致資本增值。透過其基礎投資,核心累積投資組合將以其60%淨資產持有較高風險資產(如環球股票),其餘投資於較低風險資產(如環球定息證券及貨幣市場工具),屬於中風險。 十大資產項目 滙豐強積金智選計劃 — 核心累積基金 簡介 透過環球分散方式投資,為成員提供資本增值。通過相關投資,核心累積基金的大約60%的資產淨值將投資於較高風險資產(一般指股票或類似投資),並將其餘資產投資於較低風險資產(包括但不限於環球債券及貨幣市場工具)。風險較高資產的資產分布或會因股票及債券市場的價格走勢而在55%至65%之間浮動。 十大資產項目 中銀保誠簡易強積金計劃 — 核心累積基金 簡介 中銀保誠核心累積基金目標透過投資於傘子單位信託的股票子基金及╱或緊貼指數集體投資計劃之組合,持有其60%基礎資產於較高風險資產,其餘資產則透過投資於傘子單位信託的債券子基金及╱或緊貼指數集體投資計劃之組合,投資於較低風險資產。較高風險資產的資產分佈或會因為不同股票及債券市場的價格走勢有別而在55%至65%之間上落。 十大資產項目 我的強積金計劃 — 我的核心累積基金 簡介 我的核心累積基金為-混合資產基金,是-項為預設投資策略而設立的基金。基金透過投資於-項核准匯集投資基金施羅德強積金核心60/40基金,以達到

美股券商比較- First Trade/TD Ameritrade/富途

圖片
  假設每月存$3,000港元,不提款,以8:2的比例買入VT(環球ETF)和BND(美國債券ETF)作投資,組合參考PG的《我畢業五年,用ETF賺400萬》,到底用那個美股券商最化算呢?本文會從交易佣金,存錢和提款等手續費上分別比較在香港市面上三個適合小資族的美股券商。First Trade(FT)、TD Ameritrade(TD)和富途。 簡單比較如下: 交易佣金 交易佣金富途最差,要收最低$0.99美元。其餘兩家免佣。 - First Trade和TD Ameritrade勝。 提款 First Trade和TD Ameritrade分別要收$35美元和$25美元,而富途免費。 - 富途勝。 存款匯率 First Trade成本最高,因為只能電匯,銀行會收電匯手續費,如中銀會$65港元。 TD Ameritrade戶口只用美元結算,你經轉數快存入的錢,會經工商銀行轉換成美元。 富途戶口內有港元結餘,經轉數快入錢後,可自行在戶口內由港元轉美元。 下面是筆者比較中銀和Interactive Brokers(IB)兌換$3,000港元的比較。由於IB要收手續費,在系統內兌換未必比銀行兌換化算。 中銀兌換$3000港元有$385.72美元。 IB兌換手續費約$15港元,因此要$3011港元才有$386美元。比中銀多。但如果銀碼夠大,如換$3860美元則只需$29,977港元。因為手續費是固定的。 上圖可以看到打和點是$7,818港元,即如果換少於$7,818港元,中銀勝過IB,如果換多於$7,818港元,IB勝過中銀。另外,如果每次只換$3,000港元,其實只是相差$5.96港元。 不知富途系統內兌換要不要收手續費,如果不用,這方面富途比較優勝。 這回合,TD Ameritrade和富途勝。 總結 如只將First Trade和TD Ameritrade比較,TD Ameritrade全勝。First Trade在佣金、提款和存款費用上,沒有任何優勢。TD Ameritrade跟富途各有優勢。如果以筆者的案例,開TD Ameritrade戶口比較合化算,因為TD Ameritrade的每月開支計比富途少$9.48港元,如下圖。但如果計及將來要提款,富途會是更好的選擇,因為富途可以隨時提款,而不收任何手續費。筆者初部想試玩富途