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2022全年 IB (Interactive Brokers) 投資組合成績與檢討,回報-22%

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用了IB (Interactive Broker) 投資債券和股票組合5年半。2022時間加權回報(Time Weighted Rate of Return) 是-22.32%。本文章會細看投資組合2022年的成績及一些檢討。 過去6年回報 2017 +21.44% 2018 -20.21% 2019 +38.11% 2020 -41.67% 2021 +8.46% 2022 -22.32% 2022年成績摘要 債券 債券成績如下圖。本年債券回報是-$37,067,當中利息收入$16,602,債券價值的下跌$53,325,佣金花了$344。 詳總資料如下: 表現最佳債券,回報如下: CXW 4 5/8 05/01/23 $890 DELL 6.02 06/15/26 $317 表現最差債券,回報如下: BBBY 5.165 08/01/44 -$19,992 UFS 6 3/4 02/15/44 -$7,860 股票 股票成績如下圖。本年股票回報是-$321,628,當中股息收入$62,245,股票價值下跌了$382,846,佣金花了$1,027。 詳總資料如下: 表現最佳股票,回報如下: 中國海外(688) $14,850 朗廷(1270) $7,128 希慎興業(14) $5,280 表現最差股票,回報如下: 美國房地產ETF(VNQ) -$68,958 美國全市場ETF(VTI) -$66,398 美國長年期國債(TLT) -$54,344 成績總結 2022年總回報是-$376,597,利息支出$18,821。 檢討 被動投資者的心態 今年的負回報,佔最大比率的是VNQ、VTI和TLT。作為被動投資者,要明白跌市是遊戲的一部份。VNQ和VTI,因為通脹的關係,長遠是會上升的,只要繼續持有便可以。 TLT與股市的負關係 之前一直以為在股市大跌時,TLT會對組合有保護作用。但這次由於加息的跌市,TLT跌幅比股市更利害。因此,筆者認為TLT並非一隻值得長期持有的ETF。具體原因可參考之前文章。 BBBY有可能的違約 BBBY是筆者2017年,第一次買債券時買入的債券。當時選債的首要條件是高息,其次是高評級,沒有考慮年期和行業。印象中當時評級是Investment Grade(BAA2或BAA3),但想不到5年後的今

2022成績表

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感謝各讀者過去一年的支持。以下是2022年最受歡迎的5篇文章和View數,筆者也選出自己2022最喜愛的一篇文章。 如何投資港股?(915Views) https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/03/blog-post.html 2021全年 IB (Interactive Brokers) 投資組合成績與檢討,回報+8% (899Views) https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/01/2021-ib-interactive-brokers-8.html IB (Interactive Brokers) 股息稅 - 退稅的迷思 - 2022 (705Views) https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/04/ib-interactive-brokers-2022.html TLT/VGLT是否值得投資?(676Views) https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/05/tltvglt.html Bogleheads 10大懶惰投資組合回報比較 (603Views) https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/07/bogleheads-10.html 2022筆者最喜愛的文章 TLT/VGLT是否值得投資? https://paulinvesthk.blogspot.com/2022/05/tltvglt.html 筆者最愛的文章是《TLT/VGLT是否值得投資?》經過這次調查,了解TLT/VGLT(長年期國債)的特性,發現TLT不是之前想像般穩陣。在資產配置方面,國債的角色,對筆者來說,應是減低風險(De-risking)大於分散投資(Diversification)。意思是當大市有一定的升幅,按之前設定好的比例,賣掉些股票換入債券,這樣便可以好好地保護財富。 誠意推薦,限時優惠 微牛開戶 介紹連結 https://www.webull.hk/s/efTtjzdYujcE9fOIhT 長橋開戶 介紹連結 https://activity.longbridgehk.com/pipeline/HK_invite_LD_20220215/index.html?sac

The Millionaire Real Estate Investor 筆記 (一)

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最近看了《The Millionaire Real Estate Investor》,作者Gary Keller。在這記錄關於富翁房地產投資者思維的要點。 富翁房地產投資者的如何思考? 作者認為有正確的思維方法,並將之成為習慣,是建立財富的基礎。下面是7個關於富翁房地產投資者的思維方法。 7個富翁房地產投資者的思維 巨大的動機的思考(Think Powered by a Big Why) 為什麼要投資,你投資背後的動機是什麼?受訪的富翁表示其背後動機是工作自由、財富帶來的安全感和挑戰自己的極限等。作者認為要有一個足夠巨大的動機,你才會由「你想要財務富足」轉變為「你必須要財務富足」。 當有動機了後,生活上的大小行動都可以此為根據。如你動機是財務富足,你會發現現在的一些日常開支,可能會違背這個長期巨大的動機。 巨大的目標、模式、習慣的思考(Think Big Goals, Big Models, Big Habits) 巨大目標 - 要乎合你巨大動機的具體和明確數字。 巨大模式 - 要達成你巨大目標的可重複方法。 巨大習慣 - 巨大模式中提出的具體行動或財務決定。 金錢的思考(Think Money Matters) 要了解金錢是如何運作,才能作出正確的財務決定。金錢的4個角色如下: 資本 - 用錢投資的東西,會帶來金錢的增長。 現金流 - 由投資產生的金錢。 現金 - 保留的金錢,作安全之用或將來的投資。 消費 - 用錢消費的東西,不會帶來金錢的增長。 要懂得區分投資者和消費者。投資者先建立好資本,有了現金流後,保留一些現金,最後才消費。消費者則先消費,餘下的放到存款,獲得少量現金流後,最後會發現只有少量或沒有金錢去投資。 淨資產的思考(Think Net Worth) 淨資產是資本減去債項。要問自己「如何可以增加淨資產?」要了解什麼是會升值的資産(例如:自住房地產),什麼是會貶值的資產(例如:汽車)。 房地產的思考(Think Real Estate) 了解為何房地產是最好的投資物。優點如下: - 任何人也可買 - 隨時間升值 - 可用槓桿加大回報 - 有租金收入 - 可裝修提升價值 - 稅務優惠 - 價格平穩 - 可以居住 價值、機會、成交的思考(Think Value, Opportunity and Deal) 成功的投資者會先確定價值,再找

Aqumon的收費問題

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筆者月供了Aqumon幾個月,發現了一個奇怪的收費問題,在這分享一下。 上圖是10月份一次收息活動的詳情,你會發現,當收完利息後,戶口的現金竟然比之前少。少了$0.66。之前1月、4月、7月也有收股息,但當中是沒有Dividend Collection Fee和Scrip Fee。如下圖。 因此事,筆者跟客服聯絡,他們說收費沒問題,沒有說明這是否新收的費用。由於筆者資金少,只月供了2萬多,而Aqumon這個組合有8隻派息的ETF,如果每隻ETF都要收$30的Dividend Collection Fee,以月供$3,000的投資策略,估計資金累積到$10萬才開始有明顯的股息收入。這可能是3年後的事。因此,筆者暫時先清空了Aqumon的投資組合,把資金調到另一個股票帳戶。 對Aqumon看法 市場上的確缺少了以港交所ETF為基礎的自動化投資組合。Aqumon正正填補了這個空缺,可是Aqumon的收費模式對資金較少的投息者沒太大優勢。其一是每月的咨詢費較高,其二是股息相關的收費。如果這兩個收費可以調整一下,相信這個產品會更受觀迎。 誠意推薦,限時優惠 微牛開戶 介紹連結 https://www.webull.hk/s/efTtjzdYujcE9fOIhT 長橋開戶 介紹連結 https://activity.longbridgehk.com/pipeline/HK_invite_LD_20220215/index.html?sac=lb&lbFitsStatusBar=1&code=YQ1638417784&invite-code=4N9PZF&channel=HHMS00004 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同,送股優惠詳情,請參閱有關條款。)

Bogleheads如何看PE Ratio?

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筆者今年至今的回報是-31%,原因是自2月開始,一直用了槓桿買入2800盈富基金。本文會探討作為被動投資者,Bogleheads如何看PE Ratio? Bogleheads的主流看法 關於應否擔心PE,Bogleheads 的巨頭Taylor Larimore則有以下回覆「作為"Stay the course investor"的好處就是PE和其他Ratio都是沒有意的。」 背後原因 不是PE沒有用處,而是作為被動投資者,以股債比例50/50為例,PE低時,自然會買多些股票,少些債券。PE高時,自然會買多些債券,少些股票。這是必然發生的。如果要跟據市場情況,動態調整股債比例,在被動投資者眼裡,這是Marketing Timing行為,不是一個好的策略。(筆者補充:也有例外,Jack Bogle訪問中,有提過他在Dotcom Bubble爆破前,調高債券比例。) PE是沒有意思 下面是一些不應用PE作為行動指標的回覆。 「PE對主動投資者或許有幫助,但對被動投資者是沒有用處。」 「你會否投資俄羅斯市場,現在PE很低。」(當時還未有俄烏戰爭) 「不論PE低、中或高,市場都會崩盤。這些Ratio不能成為行動的指標也沒有意思。」(筆者補充:3月時,恆指PE是7.65,是歷史上的低位,有誰會想到10月會跌至5.88) PE是有點意思 當然PE Ratio並非全無用處,下面是用PE Ratio去計算未來回報的例子。 「PE Ratio可用來計算預期回報,從而決定股債比例 如果你有$1.5M,想要獲得$2M。當股票預期回報是4%時,你可用一個100%的股票組合,在5年內獲得。但也有可能5年後只剩餘$1.36M。 如果你有較長的時間,如10年,可以配置50/50的股債組合,假設股票預期回報是4%,債券預期回報為0%。最終也可獲得$2M,確定性較高,時間要長些。 但當現時PE較低,股票預期回報是6%時,33/77的股債比例已可達成$2M的目標,而且確定性更高。」 筆者的操作 在2月時,筆者開始用槓桿買入2800盈富基金,因為8倍PE,是歷史低位。當時筆者認為進可攻,退可守。在aastock顯示的息率有3%,IB借美元利息2%左右。如果之後升回10倍PE的話就「空手套白狼」獲利離場,如果不升不跌,也有利息可守。 可惜現實是殘