在IB買美國公債(T-Bills、T-Notes、T-Bonds)，尤其短時期如3個月，手續費影響巨大。 IB買美債，手續費如何？ 從上圖看，$1K-$250K這個區間，手續費是US$5。 那這US$5手續費，對回報率有多大呢？ 下面是一個例子，以一個2025年8月14日到期(88天)的T-Bills為例子。可見如果只買$1K，計及手續費後，回報由原來的4.474%跌至2.375%。買$5K以上才能有較合理的報。 下面是一個例子，以一個2025年11月13日到期(179天)的T-Bills為例子。可見如果只買$1K，計及手續費後，回報由原來的4.25%跌至3.19%。買$3K以上才能有較合理的報。 下面是一個例子，以一個2026年05月14日到期(361天)的T-Bills為例子。可見如果只買$1K，計及手續費後，回報由原來的4.159%跌至3.634%。買$3K以上才能有較合理的報。 總結： 在IB買美國公債(T-Bills、T-Notes、T-Bonds)，要留意手續費。要在金額和時期中取平衡點。如果時期太短，如3個月，最少要買$5K，否則雖然只是US$5的手續費，但絕對影響回報率。

本月開始，迎來高息活期存款的末日，渣打「馬拉松」息率大跌，低於3%，下月可能要找另類投資以維持高息，T-Bills是考慮之一。本文介紹如何在IB買T-Bills。 登入IB網上系統： Research -> Bond Scanner -> US Treasury -> 輸入日期如2025-07-30 至 2025-08-30 -> View Result。 此時此刻，8月31日到期的Notes有4.38%利息。 T-Bills、T-Notes和T-Bonds的區別 https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/07/blog-post.html

香港樓市長遠有沒有投資價值？ 剛看了曾煥平的影片，下面是一些筆記。 香港樓市是長遠有沒有投資價值？ 自住的話，一個長時期來看，買樓是有投資價值，是能抗通脹。如果有能力供，或唔洗點供。而住的其間是可以等的話(不用理會中間的升跌)，長遠是能抗通脹，有投資價值。 投資是要看時機。 香港樓市，現在是否好的投資時機？ 現在香港經濟前景未明，經濟走向未清晰，如果是投資，可以等多一等。除非有很平的貨在市場，如市價5000萬，你2000萬能買到的話，可以考慮，只要事前做足功課。 如果想旅居，應否買海外樓？ 打理海外樓是麻煩事，如果今年只住數月，可以考慮住Service Apartment。 英國樓是否值得投資？ 買英國樓收租是很麻煩。如果給中介打理，一年的收入有15-20%要分給中介，扣除所有開支和稅款，租金回報只有1%-2%。

     渣打「馬拉松」VS 中信「大富豪」2025年05月優惠 在美國，有High yield savings account(高息活期存款)。香港較接近的有渣打「高息馬拉松」和中信「大富豪存款」。下面是05月份優惠的比較。 以05月27日起計： 渣打馬拉松 全期3.09% 中信大富翁 全期3.63% 同場加映： Fusion Bank新用戶10.88%，看來Fusion 銀行開始搶香港定存市場。 感謝Blog友富爸爸提供計算機： https://learntoberichdad.blogspot.com/2023/08/XIRRCalc.html   渣打「馬拉松」VS 中信「大富豪」具體比拼： https://paulinvesthk.blogspot.com/2024/01/vs.html 個人理財：如何有意識地消費： https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/11/blog-post.html 個人理財最重要的基石：應急錢： https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/10/blog-post.html 如讀者有興趣開中信「大富翁」戶口或眾安戶口，可用下面連結。 中信「大富翁」 https://www.cncbinternational.com/personal/e-banking/inmotion/tc/referee/index.html?r=1Q1J7O1 渣打「馬拉松」 https://www.sc.com/hk/zh/referral/?p=marathon&referid=E5610562 眾安 https://mobile.za.group/act/MGMShare/650983549185579b12d21255/?language=hk&inviteCode=NK9U37

  愛爾蘭ETF(免遺產稅,股息稅) VWRA vs ISAC 股息稅 https://www.bogleheads.org/wiki/Nonresident_alien_investors_and_Ireland_domiciled_ETFs 對香港投資者，股息稅如何計算？ 股息稅分別由三個不同政府收取，可以說是三層收費。第一層該公司註冊的政府，第二層該ETF註冊的政府，第三層是投資者居住的政府。 上圖左面是在美國註冊的ETF，右面是在愛爾蘭註冊的ETF。 以美股ETF VT為例 (左面的圖) 美國公司 當Apple公司派股息給VT，如$100，美國政府在第一層不收股息稅，但由於VT在美國註冊，美國政府第二層收取30%股息稅，即$30。然後VT把$70派給香港投資者。由於香港政府沒有收取投資者股息稅，香港投資者實收$70。 非美國公司 當非美國公司如Tencent，派息給VT，如$100，Tencent註冊地開曼群島，不收 取 股息稅。但由於VT在美國註冊，美國政府第二層收取30%股息稅，即$30。然後VT把$70派給香港投資者。由於香港政府沒有收取投資者股息稅，香港投資者實收$70。 讀者看到這裡，可能會想到，那我直接在香港買700或2800是否不用付股息稅？ 對，如果直接在香港買700或2800，Tencent派的$100是直接落在香港投資者手裡。 以愛爾蘭ETF VWRD為例 (右面的圖) 美國公司 當Apple公司派股息給VWRD，如$100，美國政府在第一層收取15%股息稅，即$15。VWRD在愛爾蘭註冊，愛爾蘭政府第二層不收取股息稅。然後VWRD把$85派給香港投資者。由於香港政府沒有收取投資者股息稅，香港投資者實收$85。 非美國公司 當非美國公司如Tencent，派息給VWRD，如$100，Tencent註冊地開曼群島，不收取股息稅。VWRD在愛爾蘭註冊，愛爾蘭政府第二層也不收取股息稅。然後VWRD把$100派給香港投資者。由於香港政府沒有收取投資者股息稅，香港投資者實收$100。 股息稅具體例子 了解到三層的稅制後，我們可以看一些愛爾蘭ETF的例子看看具體股息稅如何。 上面是Boglehead 整理的資料，要點有二如下。 要點一：債券ETF第一層零股息稅 從上圖IUAG和LQDE都是債券ETF，可以見到註冊地不收取任可股息稅。IUAG和L...

  約翰·伯格（John Bogle）與華倫·巴菲特（Warren Buffett）對黃金的看法 https://www.youtube.com/watch?v=KlhT07G8zGs https://www.youtube.com/watch?v=buBd5MQxfk0 黃金由年初至今升了24%，讓我們一起看看 約翰·伯格（John Bogle）與華倫·巴菲特（Warren Buffett）對黃金的看法。 1. 約翰·伯格的觀點（被動投資之父，先鋒集團創辦人） 伯格對黃金持懷疑態度，主要基於以下原因： 不產生現金流：黃金沒有股息、利息或企業盈利，價值完全依賴市場情緒與投機。 長期回報不佳：與股票和債券相比，黃金的實際回報（扣除通脹後）並不穩定，長期表現遠遜於股市。 投機性質強：黃金價格波動大，受恐懼（如通脹、戰爭）驅動，不符合「買入並持有」的指數投資哲學。 非必要配置：伯格認為，投資者只需透過低成本全市場指數基金（如標普500）即可實現財富增長，無需配置黃金。 伯格的建議： 「黃金是一種賭注，而非投資。如果你一定要持有，比例不要超過投資組合的5%。」 2. 華倫·巴菲特的觀點（價值投資大師，波克夏執行長） 巴菲特對黃金的批評更為直接，甚至略帶幽默： 「無生產力的資產」：巴菲特認為，黃金本身不會創造任何價值，不像企業能生產商品、服務或利潤。 與生產性資產對比：他常舉例說，如果把全球黃金堆成一個立方體，其價值遠不如同等金額的農田、企業或蘋果股票。 通脹避險？效果有限：巴菲特承認黃金在惡性通脹時可能上漲，但長期來看，優質企業（如可口可樂）更能抵抗通脹。 「黃金只是別人願意高價買走的東西」：它的價值取決於市場心理，而非內在價值。 巴菲特的名言： 「黃金是從地底挖出來，然後再鎖回地底（金庫）的東西，這有什麼意義？」 3. 對普通投資者的啟示 兩人雖然角度不同（伯格從指數投資，巴菲特從價值投資），但結論一致：黃金不應是投資組合的核心。 是否該完全避開黃金？ 如果你是長期投資者：優先配置股票（指數基金）、債券等生產性資產，黃金最多占5%以下作為對沖。 如果你擔心通脹或危機： 伯格派：持有抗通脹債券（TIPS）或分散的權益資產。 巴菲特派：投資擁有定價權的優質企業（如消費股、科技股）。 如果你仍想持有黃金： 選擇低成本工具（如黃金ETF GLD），避免槓桿或期貨。 明白它...