被動投資最重要的考慮因素:投資期間
每一項投資,都應有其目的。像筆者起初的投資是目的是買樓,但卻把大部資金投放在股票市場,其實這是一個不匹配的投資。當然如果好運,股市2022年大升的話,筆者2022年中已能買樓,但事實是,2022股市大跌,筆者的資金大縮水,現在筆者離買樓這個目標更遠。
起初走錯的路,現在一步步地修正。有盈利賣出的股票和新的資金都放在現金,港元會投放於定期存款,美元會買入國庫票據(T-Bill),估計2到3年應可達成買樓這個目標。
下面是《漫步華爾街的10條投資金律》作者,柏頓.墨基爾 (Burton G. Malkiel),有關投資期間,股票比率的建議。
其背後原理是基於過往的一些計統數據如下。如果只持有股票一年,年回報有機會是+52.62%至-26.47%,如果有能力持有股票25年,年回報最少+7.94%,最高+17.24%。這也股票投資最神奇之處,「投資期間越長,風險越低。」
下面整理了一些各虛擬銀行利率的資料,這或對讀者有些幫助。
有關T-Bill,T-Bond和T-Notes的分別,可以參考下面資料。筆者選T-Bills的原因是,買入時不用付利息給上手買家。
國庫券(T-Bonds)是最長期的政府證券,到期日為20年或30年。它們每六個月支付一次固定利息,並在到期時還本。國庫券的利率通常高於其他政府證券,因為投資者需要承受更長的時間風險。
國債(T-Notes)是中期的政府證券,到期日為2年至10年。它們也每六個月支付一次固定利息,並在到期時還本。國債的利率通常低於國庫券,但高於國庫票據。
國庫票據(T-Bills)是最短期的政府證券,到期日為一年或以下。它們不支付定期利息,而是以低於面值的價格發行,並在到期時以面值兌現。這種差額就相當於投資者的收益。國庫票據的利率通常低於其他政府證券,因為它們的時間風險最小。
投資期時間短,波動相對上較重要。
回覆刪除哈,之前心存僥倖,又上了一課。
刪除投資時間短還是少波動好,免得貪字令本金損失。還有現時短期定期和貨幣市場基金的利息都不錯,作暫時停泊資金都是可以考慮。
回覆刪除剛才忘記登入變成以匿名留言了
刪除港元貨幣市場基金看了一下,像易方那些,Management Fee好像要0.4%,也要認購費,感覺有點不化算。你的看法如何呢?
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刪除我在富途投入的是泰康開泰港元貨幣基金(概要上它是屬B類,開支比率是0.45%),的確是不低,雖然它寫認購費是5%,但買入時對照過它沒有收取認購費(在富途的介紹頁面寫貨幣基金不用申購、贖回費用)。現時它的息率每日計算(已扣減管理費)大約有3.5%p.a., 對比使用活期的利息約1.x%p.a.高不少,對現時短期停泊資金是不差的選擇。
刪除富途相關page
https://www.futuhk.com/support/topic2_7
謝謝師兄的資料。因為之前不清楚是如何操作,現在理解了。3.5%與1.2%比差太遠。看來放Emergency Fund或Saving也是不錯。
刪除之前牛牛倉入面收返黎既息,我都有放入去佢嘅貨幣基金,佢以前係叫“現金寶” ,不過都係好少錢。提取都算方便,的確可以當現金停泊。
刪除最緊要方便,Emergency Fund來說那裡高息放那裡。
刪除另外好奇問下, 如文中所講, 如果買的是T-bills 沒有派息, 但又沒有持有到到期日. 中途沽出期間的日子變相是沒有利息? (理論上沽出時的價格會較買入時多, 因為愈近到期日, 但價格可以有其他因素影響, 以及咁短年期, 應該都會持有到期.) , 而T-bonds, T-Notes 應該係每日計息, 就算未到期沽出都有利息收. 我有無理解錯?
刪除是,T-Bill利息反映在價格內,如果中途賣出,理論上賣出價一定比買入價高。
刪除要留意,買入賣出要收佣金,昨天買入1K 3個月到期的T-Bill,收了US$5佣金。原本5%回報,扣除佣金後只得3%,比定期還低。
可能買1K 的金額太細, 相對下佣金佔比較高. 我早2日買入5K的國債, 佣金也是USD5.
刪除定期的好處是沒有交易成本, 但無咁靈活, 各有各好.
Paul, 謝謝分享
回覆刪除謝謝留這,多多指教。
刪除多謝分享
回覆刪除謝謝留言,之前走漏眼,原來Mox有6.2%利率。可參考下面連結。
刪除https://paulinvesthk.blogspot.com/2023/08/62.html