筆者投資美股初期，常碰到一個問題「我要繳付多少股息稅？」。剛好去年美股退稅完成，整理了一些資料，這些資料或對美股投資新手有幫助。 去年持有不同類別的ETF，如上圖，共繳付了$349.56稅款給美國政府，實收利息總額是$2,029.9，稅款佔總派息的14·81%。 各類別ETF股息稅 - 稅率比較 一般股票ETF，如VTI、VEA、VWO、SPY和VEU，不論是美國國內或是國外，美國政府收取30%股息稅。 美國房地產ETF VNQ較為特別，只收取約20%股息稅。 美國公司債ETF VCIT則收取5%股息稅。 美國國債ETF VGIT、VGLT，由Vanguard發行的，沒有收取股息稅。美國抗通脹債券ETF SCHP，由Charles Schwab發行的，也沒有收取股息稅。但是，同樣是美國國債和抗通脹債券ETF IEF、TLT和TIP，由iShares發行的，卻要收取約0.1%至4.8%不等的股稅息。 總結 投資美股新手，在計算回報時，要把稅率考慮在內。如果投資美國國債，可以優先選擇Vangard或Charles Schwab，因為沒有股息稅，性價比比iShares的高。 關於如何計算退稅資料可參考筆者之前的文章。 後記： Blog友CK提供有關TIPS的連結，對新手來說，很值得閱讀。 1. https://www.morningstar.com/articles/1079158/why-are-inflation-protected-bond-funds-losing-money   2. https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/inflation-tips-for-fixed-income-investors.html   3. https://www.schwabassetmanagement.com/content/treasury-inflation-protected-securities-faqs-about-tips 愛爾蘭ETF(免遺產稅,股息稅) VWRA vs ISAC https://paulinvesthk.blogspot.com/2025/04/etf-vwra-vs-isac....

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剛好看到鍾記和雲地也談及港股，對他們的觀點筆者也很認同。一直也有對港股估值做記錄，分享一下自己想法和最近的操作。 港股和港匯的直接關係 筆者投資港股超過20年，不知道那時候開始，港股和港匯有一個很直接的關係。港匯轉弱，港股跌；港匯轉強，港股升。當港匯由1:7.75轉到1:7.85時，港股會跌；當港匯由1:7.85轉到1:7.75時，港股會升。 當中原因是港股是由外圍資金帶動，當有資金進場，就會爆升，當資金離場，就會暴跌。李浩德的影片有詳細說明。 李浩德： 港股本身缺乏長期資金支持。當有資金進場，容易爆升；但相反，當資金離場，就會做成暴跌。 如何操作？ 現在港匯在1:7.8左右，比之前1:7.75現在算是安全。那會否再升到1:7.85，筆者不知道。現在分階段買入盈富基金(2800)會是不錯的入市策略。 港股的估值 筆者每月也會買入iMoney，主要看《投資月誌》，當中有彭博(Bloomberg)預測每股盈利等的數據，下面是筆者的一些記錄。 從上表可以，港股在去年2月25日見高位，當時預測市盈率為15.72倍。一年後，即本年2月24日，港股的預測市盈率為9.13倍。如果以預測每股盈利2508計，恆生指數現時20553點，預測市盈率為8.12倍。 筆者在月初即在預測市盈率為9倍和8.5倍時，用了些槓杆，都買入了一些盈富基金(2800)。 但剛看鍾記的文章，現時預測每股盈利為2100，與筆者記錄的有點出入。估計是俄烏戰爭的原因，預測每股盈利跌了16%。如以2100計，恆生指數現時20553點，預測市盈率為9.78倍。看來筆者月初買入一些貴貨。 鍾記以前的文章，對防禦型投資者，有以下資產配置建議。 「當恆指8倍PE時，股票現金比例為100：0。當恆指10倍PE時，股票現金比例為75：25。當恆指13倍PE時，股票現金比例為50：50。當恆指17倍PE時，股票現金比例為25：75。當恆指22倍PE時，股票現金比例為0：100。」 如何操作？ 8倍預測市盈率是一個很好的買入指標。以預測每股盈利2100計，8倍預測市盈率，恆生指數要跌至16800。而9倍和8.5倍預測市盈率的恆生指數分別為18900和17850。自18900起分段吸納會是不錯的策略。 總結 中長線投資港股，匯率和預測市盈率是兩個很有用的指標。由於港股升跌主要由外資帶動，跟據過往...

Jay Papasan是《The Millionaire Real Estate Investor》和《The ONE Thing》的共同作者。在2016年，他為Google員工舉行了一場名為《Wealth Building with the ONE Thing and the millionaire series》的講座。 《The ONE Thing》是成功學的書，書中講解如何通過Framework去解決工作和日常遇到的問題。在講座中，Jay用《The ONE Thing》中的Framework，講解如何投資房地產。 The ONE Thing 的原理 成功是線性而非即時 如果要成功，要有一個有良好的習慣。這個習慣的結果不會即時見到，但日積月累後，將會有巨大的成果。如要在投資上成功，就要有一個良好的理財習慣。而這個習慣就是把生活開支控制在收入之內，餘下來的用來投資。 成功原理 對任何事情，成功在於對優先值的取捨。我們日常都會有個To-do List。如果要成功，就要把這個To-do List變成一個Succes List。重點在於把To-do List內所有應該做的項目抽出來，然後為每個項目加入優先值，如下圖。將精力和時間都放在第一個應該做的項目上。 如何將The ONE Thing應用在房地產投資上 1 清晰你的目標 你每年要需要多少被動收入？Jay提到，他的開始的目標是要有$1,000,000淨資值，從而每年就可有$75,000被動收入。 為了維持你對目標的動力，你可以不時問自己以下的問題。這可提升你工作的動機和動力。 1 為什麼這個目標對你很重要？ 2 如果達成了，你會是怎樣？ 3 如果達不成，你又會是什麼樣? 筆者補充例子：如達不成目標，老了便要睡天橋底。 2 設定短中長期目標 為什麼有些人，定了目標後，最終達不成？ 原因是Hyperbolic Discounting。例子，如果你有$100，今天不提取，明天就會有$200。大部份會選擇明天提取$200。但只要把時間延長，結果便會不同。如果你有$100，今天不提取，1年後便會有$200。較多的人會選擇即時提取$100。Hyperbolic Discounting的意思是目標的時間越遠，你去完成的動機和動力就越小。 那如何解決？ 可以運用Goal Setting to the ...

BRRRR房地產投資法(BRRRR)是近年流行的房地產投資法，有別於傳統房地產投資法，BRRRR可在短時間內，收回投資的本金，並即時再投資。美籍越南裔百萬富翁Thach Nguyen在Youtube，介紹如何用10萬美元，15年內全權擁有10個物業。本文會介紹什麼是BRRRR和具體操作方法。 什麼BRRRR房地產投資法 (BRRRR)？ 有別於傳統房地產投資方法，BRRRR強調先買入，再融資，這樣可以把本金全數取回。取回的本金，可以投放到下一個投資項目，並不斷重覆。即所謂「死錢變生錢」。 BRRRR Buy - Purchase a fixer (買入舊殘屋) Rehab - Add value (修復改良) Rent - Move in tenants (找租客) Refinance - Recapture your cash (正式融資，取回本金) Repeat - Do it again (再做一次) 傳統房地產投資法與BRRRR房地產投資法的回報比較 傳統房地產投資法 樓價: $700,000 首期: 35% $260,000 本金 每月付按揭: $3,000 租金收入: $3,200 每月現金流入: $200 最後資產淨值: $260,000 取回資金後資產淨值: $0 ($260,000 - $260,000) BRRRR房地產投資法 買入樓價: $285,000 修復改良費用: $140,000 所需資金: $425,000 前期資金: $85,000 (在美國，投資項目可借短期借貸(hard money)80%資金。即前期資金只需$85,000。) 完成修復改良後的價值 (After repair value ARV): $700,000 每月付按揭: $3,000 租金收入: $3,500 (由於全新裝修，可獲得更高租金收入) 每月現金流入:$500 最後資產淨值: $275,000 ($700,000 - $425,000) 取回資金後資產淨值: $190,000 ($275,000 - $85,000) 在以上例子，傳統投資法如果要再投資，必須再有$260,000才能再開始。相反，用BRRRR，當再融資後，即時還了早前的短期借貸，取回的$85,000資金，可即時找下一個投資項目，再投資。這就是BRRRR的優點。 如何用10萬美...