筆者最近開了一個長橋(Longbridge)的股票帳戶。微牛(Webull)和長橋的各有優缺點。微牛的優點是免佣金，缺點匯率差。長橋的優點是匯率好，但每次交易要2美元佣金。本文為讀者分析如何選擇。 1 - 匯率 筆者在昨晚，同一時間用長橋和微牛的手機App，將HK$3,000兌換成美元。結果，長橋可以換成US$384.36，而微牛只能換成383.88，相差US$0.48。如下圖。 2 - 交易成本 筆者上月在微牛買入3股VT和1股BND，可以看到除了免佣金外，也沒有任何交易費用，實際交易成本是$0。在微牛網站可以查到，只有賣出時，才會收取第三方交易費用。 昨晚在長橋買入3股SHV，如下圖。長橋收取US$0.99的佣金和US$1的平台費。另外也替第三方收取US$0.01的交收費，總費用是US$2。長橋的網站有說明這第三方交收費是給美國的結算公司。同樣，證交會費和交易活動費是賣出時才會收取。 比拼結果 兩個券商各有優缺點，兌換多少為勝負關鍵，以筆者每月儲HK$3,000的例子，用微牛比較化算。相反，如果每月兌換金額大於HK$12,500，用長橋會較為合適。 參考資料： 理財產品比較 http://paulinvesthk.blogspot.com/2021/10/blog-post.html

這是4%退休法則的具體操作。在退休首年先拿4%資金，在第二年及往後，按通脹，提升拿出來的資金。有學者回測過(Trinity study)，跟據這樣的操作，持續30年提款，成功率95%。本文說明當中盲點及如何把這個法則優化。 4%退休法則例子 下面是一個4%退休法則的例子。 例子：小明今年65歲退休，有$1,500萬資金，把組合轉為50%股票和50%債券。第一年可拿取$60萬，即每月可花$5萬。以2%通脹計算，第二年可以拿$61.2萬，即每月可花$5.1萬。30年後，即94歲時，在2050年時，小明可以拿取$106.5萬，即每月可花$8.8萬。 4%退休法則的盲點 Youtuber Ben Felix在影片(How to Retire Early)中指出，4%退休法則有兩個問題。其一是地區問題，提出4%退休法則的學者，用的是1900-2019年的數據，4%退休法則的成功，只限於美國或加拿大的市場，如果以全球市場計算，提取率要轉換為3.5%，才能維持30年。其二是預期股市回報，片中提到目前的預期回報是3.36%(扣除通脹後)，而1900-2019年的平均回報是6.5%(扣除通脹後)，這也有可能影響成功率。 4%退休法則(優化版) 在影片中，Ben提了一個Vanguard的Dynamic Spending解決方案，例子如下。第一年先拿4%，第二年，以組合的4%計算，但設有上下限。上限是去年提款的5%，下限是去年提款的-2.5%。如下圖，Year 2組合的4%是$42,400，則提款金額是上限$42,000。假如第一年回報是-10%，即Year 2組合的4%是低於下限，則提款金額就是下限$39,000。 與4%退休法則比較，這方法的好處是，市況好時可拿多些錢，市況差時拿少些錢，而且成功率也較高。 總結 Vanguard的Dynamic Spending解決方案是4%退休法則的優化版。面對升市時，可以花多些錢；面對跌市時，拿少些，但又能保持一定生活質素。有興趣的讀者可以參考Vanguard的Paper以了解更多。 誠意推薦，限時優惠 筆者近日與Webull(微牛)合作，通過下面連結，在Webull開戶，可免費獲取1股票高通(價值US$127.8)。 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同，送股優惠詳情，請參閱有關條款。) Web...

新手開始投資，不只是開股票戶口和買股票，不是錢越多越好。而是要有系統地，清楚了解自己的投資目標，和怎麼一步一步地達到自己的目標。相信這樣的成功感，遠比擁有金錢快樂。投資前要做的3件事是計算好目標金額、調整日常活動和買一本好的投資參考書。 1 計算好目標金額 要有目標，才會有動力去儲錢及省錢。在投委會的網站，可以找複利息計算機。輸入目標金額、現有儲蓄、回報、就可以計算出，要花的年期或每月的供款額。 例子：輸入目標是置業，需要$60萬首期，現有儲蓄$3萬，回報8%及5年時間。結果顯示，每月儲$7557.5，5年後就可累積到$60萬。那時候，就有足夠的首期去置業。 2 調整日常活動 開一張清單，把日常活動分為3類，積極、中性和消極。積極的活動，是令你更接近目標；中性的活動，是對你目標沒有影響；消極的活動，是令你更遠離目標。多做積極的活動和少做消極的活動，可讓你更快達成目標。 做消極的活動前，先想一想目標是什麼？再想一想5年後自己的模樣，如果還是想做，那就去做，先「爽」一下無妨。下面是一些積極和消極活動的例子。 積極活動 - 在工餘時間進修 - 在工餘時間做兼職(如FoodPanda步兵) 消極活動 - 在促銷活動中(如雙11或Black Friday)，買些東西送給自己或家人。 - 公司出了獎金(Bonus)或自己生日，買些東西獎勵自己。 - 超市有零食促銷活動，買些薯片﹑朱古力或雪糕，享受一下。 - 不時不食，大閘蟹季節，一年一次，品嘗美食，享受一下。 3 買一本好的投資參考書 筆者看過的不少投資書，最推薦的是PG的《我畢業五年，用ETF賺到400萬》。這本書簡單務實，而且有具體操作的實例，最適合一般投資者。有書在手，在實際操作時，有什麼不明白，可以隨時閱讀。 總結 香港地少人很多，置業是多數人的夢想。投資不會令你一夜致富，投資更像是種樹，要一點一滴的累積。只要持續投資，多做一些積極的活動和少做一些消極活動，夢想還是可以實現的。 誠意推薦，限時優惠 筆者近日與Webull(微牛)合作，通過下面連結，在Webull開戶，可免費獲取1股票高通(價值US$127.8)。 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同，送股優惠詳情，請參閱有關條款。) Webull(微牛)證券開戶專屬連結(獎品大放送：1股票高通(價值US$12...

  筆者去年花了$7,600去供股朗廷(1270)，現在回頭看，又是一失敗操作。至今的回報是-14%，同時期，標普500 ETF(SPY)回報是+37%，置富產業信託(778)回報是+19%。本文會總結各房託去年的股價表現及筆者對朗廷(1270)的展望。 各房託去年的股價 下表是標普500 ETF(SPY)及各房託自朗廷(1270)供股後的股價表現。當然，標普500 ETF(SPY)的表現最好，但原來泓富產業信託(808)的表現也不錯，有+31%回報。而同樣做酒店業的富豪產業信託(1881)，表現亦不差，有+22%回報。唯獨鷹君旗下的冠君產業信託(2778)和朗廷(1270)錄得負回報。如果筆者當時不供股，全數投入標普500 ETF(SPY)，一來一回，回報相差50%。 對朗廷(1270)的展望 同樣做酒店業的富豪產業信託(1881)有+22%回報，與其說酒店的定位不同，不如說管理層能力上的分野。要指望朗廷(1270)回升，要等待整個酒店行業回升才有可能。下表是在朗廷(1270)業績取出的房價變化。要股價回升，房價至少要升上$2,000。在Trip.com，我們可以找到朗廷(1270)目前的房價是$960，離目標還差一倍。 總結 筆者當初供股時，是基於自己僅有的價值投資知識，用PB去股值。現在回頭看，當然又是一個價值陷阱，估錯價，而且錯得離譜。總結一句：「不懂估值的人，要買ETF。覺得自己懂估值的人，更要買ETF。」 誠意推薦，限時優惠 筆者近日與Webull(微牛)合作，通過下面連結，在Webull開戶，可免費獲取1股票高通(價值US$127.8)。 (請確保在下面連結輸入的手機號碼與開戶時的手機號碼是相同，送股優惠詳情，請參閱有關條款。) Webull(微牛)證券開戶專屬連結(獎品大放送：1股票高通(價值US$127.8)) https://www.webull.hk/s/efTtjzdYujcE9fOIhT 參考資料： 被動投資書單 https://paulinvesthk.blogspot.com/2021/09/blog-post.html 被動投資入門 https://paulinvesthk.blogspot.com/2021/09/blog-post_25.html 理財產品比較 http://paulinves...